Het IPO-traject doorlopen – interview met Carsten Gerger, VP Finance van Lucanet

Een bedrijf naar de beurs brengen is een transformerende mijlpaal, maar gaat gepaard met complexe uitdagingen. Van financiële gereedheid tot de verwachtingen van investeerders en compliance, het IPO-traject vereist zorgvuldige planning en uitvoering. 

We spraken met Carsten Gerger, VP Finance van Lucanet, over de belangrijkste aspecten van de voorbereiding op een IPO, de belangrijkste valkuilen die bedrijven tegenkomen en de rol die technologie speelt in een soepele overgang naar de openbare markt.  

 

Is een IPO de juiste zet? Veelvoorkomende misvattingen over naar de beurs gaan

Carsten, veel bedrijven zien een IPO als de ultieme groeimijlpaal. Wat zijn volgens jou de grootste misvattingen over een beursgang?  

Carsten Gerger: Een van de grootste misvattingen is dat een IPO puur een financiële gebeurtenis is; iets wat je doet als je kapitaal nodig hebt. Hoewel het verkrijgen van fondsen een belangrijk voordeel is, is naar de beurs gaan veel meer dan alleen het veiligstellen van investeringen. Het is een fundamentele transformatie van de manier waarop een bedrijf werkt.  

Wanneer je naar de beurs gaat, ben je onderworpen aan strenge regelgeving, controle door investeerders en driemaandelijkse rapportageverplichtingen. Je moet een balans vinden tussen marktverwachtingen voor de korte termijn en strategische doelen voor de lange termijn, wat een hele uitdaging kan zijn. Veel bedrijven onderschatten de mate van voorbereiding die nodig is, zowel wat financiële processen als interne afstemming betreft.   

Een andere veel voorkomende misvatting is dat een succesvolle IPO alles te maken heeft met waardering. Ja, waardering is belangrijk, maar het vertrouwen van investeerders is nog belangrijker. Als je te veel belooft en te weinig levert, zal je aandelenkoers na de IPO eronder lijden. Het is dus cruciaal om realistische, haalbare groeidoelen te stellen.  

 

IPO-gereedheid: ben je er echt klaar voor?

Hoe moeten bedrijven hun IPO-gereedheid beoordelen? Wat zijn de belangrijkste factoren waarmee ze rekening moeten houden?  

Carsten Gerger: Ik verdeel IPO-gereedheid altijd in drie belangrijke onderdelen:  

1. Structurele gereedheid: beschikt je bedrijf over de interne processen en het bestuur om als publieke entiteit te functioneren? Dit omvat je bestuursstructuur, complianceframework en het vermogen om aan de wettelijke vereisten te voldoen.  
2. Financiële gereedheid: zijn je financiële rapportages klaar voor de audit en voldoen deze aan IFRS of US GAAP? Heb je betrouwbare prognoses, sterke interne controles en een duidelijke belastingstrategie? Financiële transparantie is niet onderhandelbaar voor overheidsbedrijven.  
3. Mensen en cultuur: heb je het juiste team om de transitie uit te voeren? Je CFO, financiële team, juridisch adviseurs en investeerdersrelatiesfunctie zullen onder grote druk staan. Duidelijke rollen en verantwoordelijkheden zijn essentieel om het IPO-proces succesvol te doorlopen.  

 

Veel bedrijven onderschatten de werklast die gepaard gaat met een beursgang. Je bereidt je niet alleen voor op de IPO-dag; je bereidt je voor op het leven als een beursgenoteerd bedrijf.  

Welke rol speelt een waardeverhaal in een succesvolle IPO? Hoe kunnen bedrijven een overtuigend verhaal opstellen?

Carsten Gerger: Je waardeverhaal is de basis van je IPO. Het moet investeerders ervan overtuigen waarom ze in de toekomst van je bedrijf zouden moeten geloven. Een zwak of onduidelijk verhaal maakt het moeilijk om de juiste investeerders aan te trekken en zonder een overtuigend verhaal wekt je IPO mogelijk moeilijk interesse.  

Een sterk waardeverhaal definieert duidelijk de marktkans: welk probleem je bedrijf oplost en hoe groot de potentiële markt is. Het moet de belangrijkste factoren voor je groei schetsen en aantonen hoe schaalbaar en duurzaam je bedrijfsmodel in de loop van de tijd is. Investeerders willen ook je financiële traject begrijpen, wat betekent dat je prestaties uit het verleden moet koppelen aan realistische, op gegevens gebaseerde prognoses. Ten slotte is het essentieel om je concurrentievoordeel te benadrukken. Wat maakt jouw bedrijf uniek? Waarom zouden investeerders jou moeten kiezen boven andere mogelijkheden op de markt?  

Uiteindelijk zoeken investeerders duidelijkheid, geen hype. Ze willen een goed gestructureerd, op gegevens gebaseerd verhaal zien dat aansluit bij je financiële gegevens en bedrijfsstrategie. Te veel beloven kan gevaarlijk zijn. Als je onrealistische verwachtingen stelt en die na de IPO niet waarmaakt, neemt het vertrouwen snel af. De beste waardeverhalen zorgen voor evenwicht tussen ambitie en geloofwaardigheid, waardoor investeerders vertrouwen krijgen in zowel je visie als je vermogen om die uit te voeren.

 

Wanneer is het juiste moment om naar de beurs te gaan en wat is het belangrijkste voor investeerders?

Timing is cruciaal bij een IPO. Hoe kunnen bedrijven het juiste moment bepalen om naar de beurs te gaan?  

Carsten Gerger: Marktomstandigheden kunnen een IPO maken of breken. Je wilt de markt betreden op een moment dat het sentiment onder investeerders sterk is, je sector goed presteert en de macro-economische factoren gunstig zijn.  

Maar naast externe factoren is ook de interne gereedheid van groot belang. Ik heb bedrijven IPO's zien overhaasten voordat ze volledig voorbereid waren en dat kan tot grote problemen leiden na de beursnotering. Als je geen vertrouwen hebt in je financiën, bestuur of prognosevermogen, kun je beter wachten.  

De verwachtingen van beleggers zijn hoger dan ooit. Wat zoeken ze in IPO-kandidaten?  

Carsten Gerger: Investeerders willen groeipotentieel, financiële discipline en sterk leiderschap. Dit is waar ze meestal naar kijken:  

• Schaalbaarheid: is je bedrijfsmodel gemaakt voor groei op de lange termijn?  
• Voorspelbaarheid: kun je consistente omzet- en winstgroei leveren?  
• Leiderschap en bestuur: heeft je managementteam de expertise om je strategie uit te voeren?  
• ESG-compliance: investeerders geven steeds meer om milieu, maatschappij en goed bestuur. Sterke ESG-rapportage kan de geloofwaardigheid vergroten.  

 

Transparantie is niet onderhandelbaar. Als je financiële gegevens een rommeltje of inconsistent zijn, lopen investeerders weg.  

 

De belangrijkste IPO-uitdagingen en hoe je ze kunt overwinnen

Wat zijn de grootste financiële uitdagingen voor bedrijven tijdens de voorbereiding op een IPO?

Carsten Gerger: De enorme complexiteit van financiële processen is een van de grootste obstakels. Plotseling moet je bedrijf voldoen aan driemaandelijkse rapportagenormen, voldoen aan strenge controle-eisen en transparante toelichting verstrekken aan investeerders.  

Een van de grootste uitdagingen is financiële consolidatie. Beursgenoteerde bedrijven moeten accurate en tijdige financiële rapportages leveren, maar als een organisatie meerdere dochterondernemingen in verschillende regio's heeft, kan het efficiënt consolideren van financiële gegevens een groot knelpunt worden. Daarnaast wordt financiële voorspelbaarheid cruciaal. Investeerders verwachten duidelijke, door gegevens ondersteunde financiële prognoses en bedrijven moeten dynamische prognosemodellen ontwikkelen die zich in realtime kunnen aanpassen aan marktschommelingen. Om aan de verwachtingen van investeerders te voldoen, is het essentieel om de juiste planningstools te hebben waarmee prognoses  en scenarioanalyses naadloos kunnen worden bijgewerkt.  

Cashflowbeheer wordt ook belangrijker na een IPO. Investeerders houden liquiditeit, burn rates en winstgevendheid nauwlettend in de gaten en verwachten dat bedrijven financiële discipline en duurzame groei vertonen.  

Zonder de juiste technologie om deze processen te automatiseren en te stroomlijnen, kan het beheren van de financiële complexiteit op het niveau van een beursgenoteerd bedrijf snel overweldigend worden.

Over technologie gesproken, hoe kunnen CFO's digitale hulpmiddelen gebruiken om het IPO-proces te stroomlijnen?  

Carsten Gerger: Technologie is een game-changer voor IPO-gereedheid. De bedrijven die het het moeilijkst hebben, vertrouwen vaak op spreadsheets en verouderde systemen voor consolidatie, planning en rapportage.  

Bedrijven die gebruik maken van geïntegreerde financiële platforms gaan met veel meer vertrouwen het IPO-proces in.  

Nog een laatste advies voor bedrijven die zich voorbereiden op een IPO?  

Carsten Gerger: Begin vroeg. Zelfs als je IPO nog een jaar tot drie jaar duurt, begin dan nu met het optimaliseren van je financiële processen. Zorg voor een goede rapportagestructuur, stress-test je prognoses en investeer in technologie die voor nauwkeurigheid en efficiëntie zorgt.  

Het IPO-traject is uitdagend, maar met de juiste voorbereiding en een strategische aanpak is het een kans om je bedrijf te transformeren voor succes op de lange termijn.  

 

Ben je klaar voor een IPO? Ontdek het in onze gratis gids

Een IPO  is een beslissend moment voor elk bedrijf, maar succes hangt af van meer dan alleen sterke financiële prestaties. Zoals Carsten Gerger aangeeft, hebben bedrijven die een gestructureerde aanpak hanteren – een solide financiële basis opbouwen, een overtuigend waardeverhaal creëren en de juiste technologie inzetten – een veel sterkere uitgangspositie voor succes.

Als je bedrijf overweegt naar de beurs te gaan, is dit het moment om je gereedheid te beoordelen en ervoor te zorgen dat je processen schaalbaar zijn. Onze uitgebreide IPO-gids leidt je door de belangrijkste stappen van het proces, van financiële voorbereiding tot de verwachtingen van investeerders. Download het ebook vandaag nog en zet de eerste stap naar een succesvolle IPO.

 

Download IPO eBook

Gerelateerde content:

Top 5 acties voor CFO's in 2025

Hoe CFO's kunnen profiteren van AI op hun financiële afdeling

De geheimen van succesvolle M&A-projecten