Volgens IFRS biedt een bedrijfsovername met een eigendomsaandeel van minder dan 100% een keuzerecht dat je balans, kerncijfers en toekomstige deelnemingstransacties beïnvloedt.
Full Goodwill of herwaarderingsmethode?
Ontdek welke voor- en nadelen beide benaderingen hebben, hoe ze worden weerspiegeld in de IFRS-consolidatie van de boekhouding – en welke methode het beste bij jouw situatie past.
Wat betekent goodwill?
Goodwill is het verschil tussen de aankoopprijs en de reële waarde van de overgenomen netto-activa. Het staat voor synergieën, de kracht van een merk of andere immateriële voordelen die niet afzonderlijk identificeerbaar zijn. Volgens IFRS is er geen geplande afschrijving voor; in plaats daarvan moet je jaarlijks met de waardeverminderingstoets controleren of de boekwaarde nog gerechtvaardigd is.
Hoe ontstaat goodwill?
Laten we eens kort kijken naar de twee klassieke manieren om een bedrijf over te nemen.
Bij een activa-overname koop je individuele activa en passiva – zoals machines, voorraden of merkrechten. Alle overgenomen posten worden onmiddellijk tegen hun reële waarde in je financiële rapportages opgenomen. Als de aankoopprijs hoger is dan het nettovermogen, verschijnt het verschil onmiddellijk als goodwill en is het direct voor iedereen zichtbaar.
Als je daarentegen kiest voor een aandelenovername, dan koop je aandelen in de doelonderneming. In de financiële rapportages herken je alleen de boekwaarde van de deelname; eventuele goodwill blijft hier verborgen en is onzichtbaar voor externe analisten. Pas wanneer je later de consolidatie van de boekhouding opstelt, wordt de boekwaarde van de deelname verrekend met de reële waarde van het nettovermogen van de dochteronderneming, en verschijnt het verschil als goodwill.
IFRS vereist dat je alle activa en passiva van een 100%-dochteronderneming volledig opneemt, zelfs als je bijvoorbeeld slechts 70% van de aandelen hebt verworven. De resterende 30% worden weergegeven als minderheidsbelangen. Nu rijst de cruciale vraag: waardeer je deze minderheidsbelangen met of zonder proportionele goodwill?
Waardering van minderheidsbelangen
IFRS biedt je in deze kwestie een keuze – en die keuze bepaalt hoe groot je goodwill is en hoe je balanstotaal eruitziet.
Optie 1: Herwaarderingsmethode
Je waardeert de minderheidsbelangen puur op basis van hun proportionele netto-activa. Goodwill wordt uitsluitend aan de moedermaatschappij toegerekend; er wordt geen goodwill aan de minderheidsaandeelhouders toegekend. In ons 70%-voorbeeld zouden de bestaande aandeelhouders dus slechts hun 30%-aandeel in activa en passiva inbrengen – zonder enige synergie- of controlepremie.
Optie 2: Full Goodwill-methode
Hierbij wordt de inbreng in natura van het minderheidsbelang gewaardeerd op de proportionele totale waarde van de onderneming. Omdat deze totale waarde bijna altijd hoger is dan het nettovermogen alleen, ontstaat er proportioneel extra goodwill. De 30%-minderheid brengt dus niet alleen activa en passiva in, maar ook haar aandeel in de verwachte toekomstige synergieën.
Welke aanpak past bij jouw situatie?
Lees meer in ons whitepaper 'Full Goodwill-methode vs. Herwaarderingsmethode – kapitaalkonsolidatie volgens US-GAAP, IFRS en HGB'. Daar vind je:
- Een stapsgewijs rekenvoorbeeld voor een 70%-aankoop – met het oog op wat er gebeurt als je later naar 100% verhoogt.
- Een directe vergelijking van de belangrijkste statistieken: goodwill, balanstotaal, rendementsvariabelen en meer.
- De praktische gevolgen van beide benaderingen – van de gevolgen voor eigen vermogen tot waardeverminderingstoets en convenanten.
