Le piccole e medie imprese (PMI) si trovano da alcuni anni a dover rispondere a una moltitudine di richieste di informazioni da parte dei loro stakeholder riguardo agli aspetti di sostenibilità legati alle loro attività aziendali. Il Voluntary Sustainability Reporting Standard per le PMI non quotate (VSME) dell'European Financial Advisory Group (EFRAG) mira ad armonizzare i diversi requisiti di reporting in materia di sostenibilità delle PMI. L'obiettivo di EFRAG è quindi fornire alle PMI uno standard di reporting che consenta una rendicontazione volontaria quanto più semplice e standardizzata possibile. In questo contesto, il 17 dicembre 2024, EFRAG ha già trasmesso alla Commissione Europea il proprio standard volontario per il reporting sulla sostenibilità delle PMI non quotate. Lo standard è stato concepito appositamente per la rendicontazione volontaria delle PMI non soggette ad obblighi di reporting, riguardo ai loro aspetti di sostenibilità.
Perché è necessario uno standard di rendicontazione volontaria?
Nella sua versione attualmente in vigore, la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) obbliga soltanto le PMI quotate sui mercati finanziari, gli istituti piccoli e non complessi e le compagnie assicurative (ri)assicurative captive a redigere, a partire dagli esercizi che iniziano dal 01.01.2026, un report di sostenibilità secondo requisiti specifici. Con la cosiddetta direttiva "Stop the clock" della Commissione europea, tale obbligo di rendicontazione è già stato posticipato di due anni per alcune PMI, agli esercizi finanziari che iniziano a partire dal 01.01.2028. Le microimprese e le PMI non quotate, invece, non sono soggette ad alcun obbligo di reporting di sostenibilità secondo la CSRD.
Ne consegue che, con le migliaia di PMI non quotate presenti in Germania, si crea un ambito di applicazione significativo per uno standard volontario di reporting della sostenibilità rivolto alle PMI. Un tale standard deve però soddisfare sia le esigenze informative degli stakeholder delle PMI sia tenere conto della situazione delle risorse interne alle PMI e delle loro capacità limitate in materia di reporting.
In particolare, l'elevata richiesta di informazioni sulla sostenibilità rende essenziale per molte PMI affrontare questo tema. Oggigiorno, le PMI ricevono spesso una marea di questionari ESG che contengono una varietà di requisiti informativi con diverse granularità e richieste di dati per lo più incoerenti. Questi questionari provengono spesso da banche, assicurazioni o grandi aziende nelle catene del valore delle PMI, che necessitano di dati di sostenibilità per adempiere ai propri obblighi di reporting sugli aspetti sostenibili delle loro attività. Si parla in questo caso di un cosiddetto effetto "Trickle-Down".
Il VSME ha lo scopo di riassumere e standardizzare questi requisiti informativi dei diversi gruppi di stakeholder. Il VSME rappresenta, quindi, una sorta di catalogo minimo di requisiti per le informazioni sulla sostenibilità per le PMI, che tiene conto anche della loro situazione di risorse solitamente limitate.
Le proposte Omnibus influenzano il VSME?
Con le proposte Omnibus della Commissione Europea di febbraio 2025, circa l'80 % delle imprese attualmente soggette agli obblighi di rendicontazione, secondo la CSRD, non sarà più vincolata a tali obblighi di reporting sulla sostenibilità. Secondo le stime della Commissione UE, il numero di imprese soggette a obblighi di rendicontazione nell'UE dovrebbe diminuire da circa 45.000 a circa 10.000 aziende. La Commissione Europea considera questa una misura importante per ridurre la burocrazia e i costi di compliance.
Questa riduzione del numero di imprese soggette ai requisiti di rendicontazione si realizzerà grazie al fatto che, secondo le proposte della Commissione UE, in futuro solo le grandi aziende con più di 1.000 dipendenti saranno obbligate a presentare un report sulla sostenibilità. Per le grandi società a responsabilità limitata con 1.000 dipendenti o meno, l'obbligo di reporting verrebbe quindi meno. Di conseguenza, le PMI quotate sui mercati finanziari che, secondo la CSRD e la direttiva Stop the clock, avrebbero dovuto redigere report sulla sostenibilità a partire dal 2028, non rientrerebbero più nell'ambito di applicazione della CSRD. Lo stesso varrebbe per molte aziende che attualmente sono già tenute a redigere report di sostenibilità (imprese della prima ondata) o che, secondo la CSRD e la direttiva Stop the clock, avrebbero dovuto farlo a partire dal 2027. Si tratta di tutte le grandi società a responsabilità limitata con 1.000 dipendenti o meno. Di conseguenza, anche l'ambito di applicazione di uno standard di rendicontazione volontario come il VSME aumenterebbe in modo significativo. Tuttavia, queste modifiche all'ambito di applicazione della CSRD sono attualmente ancora in fase di negoziazione a livello UE. In particolare, non è ancora nota la posizione del Parlamento Europeo sulle proposte.
Come è strutturato il VSME?
Il VSME ha lo scopo di armonizzare i requisiti di reporting CSRD di una vasta gamma di stakeholder e può essere utilizzato da un gran numero di PMI diverse. L'ambito di applicazione spazia da microimprese strutturate in modo molto semplice, che non hanno alcuna esperienza con il reporting della sostenibilità, a medie imprese altamente diversificate che operano a livello internazionale e che già elaborano diverse richieste di dati da parte degli stakeholder. Al fine di rendere giustizia a queste condizioni quadro e interessi ampiamente divergenti, l'EFRAG ha optato per una struttura modulare per il VSME. L'obiettivo è quello di affrontare l'eterogeneità del gruppo di utenti potenziali e di tenere conto delle diverse esigenze informative degli stakeholder.
Seguendo una struttura modulare, il VSME comprende due moduli di reporting: il modulo base e il modulo aggiuntivo. Il modulo base è rivolto principalmente alle microimprese e stabilisce di fatto i requisiti minimi per il reporting volontario sulla sostenibilità. Al contrario, il modulo aggiuntivo è progettato per soddisfare le esigenze informative di banche, investitori e partner commerciali, che in genere richiedono informazioni aggiuntive rispetto ai dati già trattati dal modulo di base. Se un'impresa decide di adottare uno di questi due moduli, deve farlo nella sua interezza.
Quali sono le richieste di contenuto previste dal VSME?
Un'importante differenza di contenuto tra il VSME e gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS) è che, nel reporting secondo il VSME, non è necessario effettuare un'analisi di materialità. Il motivo è che l'analisi di materialità, secondo il concetto di doppia materialità, è spesso considerata troppo complessa e onerosa per le PMI. Tuttavia, ciò non significa che nel VSME non sia possibile omettere la rendicontazione su determinati temi. Per questo motivo, EFRAG applica nel VSME il cosiddetto approccio "ove applicabile". Le informazioni devono essere fornite solo se il relativo tema è "rilevante"o pertinente per l'azienda, ossia se effettivamente si presenta all'interno dell'impresa. Applicando il VSME, un'azienda deve comunque valutare come il proprio modello di business interagisce con i temi di sostenibilità rilevanti, pur senza dover seguire il processo formale dell’analisi di materialità.
Per il modulo base, EFRAG definisce requisiti di rendicontazione che permettono all'azienda di avviare il proprio percorso nel reporting sulla sostenibilità. Definisce gli obblighi di informazione sulle questioni di sostenibilità che ci si può aspettare da tutte le aziende, indipendentemente dalle dimensioni, dalla forma giuridica o dalla struttura. La seguente tabella presenta in breve le informazioni richieste nel modulo base.
| Informazioni nel modulo di base | |
| B1 | Nozioni di base sulla rendicontazione |
| B2 | Pratiche, politiche e iniziative future per la transizione verso un'economia più sostenibile |
| B3 | Energia ed emissioni di gas serra |
| B4 | Inquinamento dell'aria, dell'acqua e del suolo |
| B5 | Biodiversità |
| B6 | Acqua |
| B7 | Utilizzo delle risorse, economia circolare e gestione dei rifiuti |
| B8 | Forza lavoro – caratteristiche generali |
| B9 | Forza lavoro – salute e sicurezza |
| B10 | Forza lavoro – retribuzione, contrattazione collettiva e formazione |
| B11 | Condanne e multe per corruzione e concussione |
Il modulo aggiuntivo comprende informazioni supplementari volte a soddisfare i requisiti di rendicontazione più estesi dei partner commerciali delle aziende, ad esempio i Principal Adverse Impact Indicators secondo il Regolamento sulla Trasparenza, le informazioni di Pillar 3 o quelle previste dal Regolamento sui Benchmark. La Tabella 2 offre una panoramica di questi requisiti informativi.
| Informazioni nel modulo aggiuntivo | |
| C1 | Strategia: modello di business e sostenibilità – iniziative correlate |
| C2 | Presentazione di procedure, politiche e iniziative future previste per favorire la transizione verso un'economia più sostenibile |
| C3 | Obiettivi di riduzione dei gas serra e transizione per la protezione del clima |
| C4 | Rischi legati al clima |
| C5 | Ulteriori caratteristiche (generali) della forza lavoro |
| C6 | Informazioni aggiuntive sulla forza lavoro dell'azienda - Linee guida per il rispetto dei diritti umani e politiche correlate. |
| C7 | Casi rilevanti in materia di diritti umani |
| C8 | Fatturato da specifiche attività e eccezioni ai valori di riferimento UE |
| C9 | Diversità di genere nel corpo dirigenziale |
Oltre a questi requisiti informativi, un'azienda che redige il report potrebbe dover includere, a seconda del tipo di attività svolta, ulteriori dati specifici dell’impresa o del settore, non contemplati dal VSME. Si tratta di informazioni che possono essere sia qualitative sia quantitative. Possono essere, ad esempio, dati generalmente diffusi nel settore dell'azienda, tipici quindi delle imprese operanti in un determinato ambito o settore. In alternativa, possono essere informazioni senza le quali l'azienda non sarebbe in grado di fornire dati rilevanti, veritieri, comparabili, comprensibili e verificabili, e che risultano quindi specifiche dell'impresa. A titolo di esempio, nel testo del VSME viene citata la rilevazione delle emissioni di gas serra Scope 3. Tuttavia, si ribadisce che si tratta di informazioni non obbligatorie.
Quali sono i prossimi passi?
Con la raccomandazione adottata il 30 luglio 2025, la Commissione Europea invita le PMI non quotate e le microimprese che desiderano fornire volontariamente informazioni di sostenibilità a utilizzare il VSME per questo scopo. Ciò vale anche per le aziende equivalenti nei paesi terzi che intendono redigere volontariamente un report di sostenibilità. Inoltre, la Commissione Europea raccomanda a istituti finanziari, operatori di mercato finanziario, compagnie assicurative, banche e ad altre aziende che necessitano di informazioni sulle PMI di limitare le proprie richieste ai dati disponibili tramite il VSME. La Commissione Europea fa riferimento all’intero VSME, non solo al modulo di base. Infine, la Commissione europea raccomanda agli Stati membri di
- sensibilizzare sui vantaggi della rendicontazione volontaria di sostenibilità secondo il VSME,
- adottare misure appropriate per promuovere l'attuazione e l'accettazione del VSME,
- e di incoraggiare il settore finanziario e altre imprese a
- di limitare le loro richieste di informazioni ai dettagli specificati nel VSME e
- promuovere la digitalizzazione per un efficace scambio di dati.
Con la recente pubblicazione della raccomandazione sull'applicazione del VSME, la Commissione europea ha annunciato nelle sue Q&A che una revisione del VSME è abbastanza possibile nel (prossimo) futuro. L'obiettivo è integrare le modifiche normative, presumibilmente finalizzate, previste dalle proposte omnibus. Il VSME così rivisto sarà poi adottato come atto delegato dalla Commissione europea.
Un numero non trascurabile di aziende ripone attualmente grandi speranze nel VSME, poiché promette di armonizzare le diverse richieste di dati sulle informazioni di sostenibilità e, nel migliore dei casi, di rendere obsoleta la compilazione di un'ampia varietà di questionari di rendicontazione ESG. Tuttavia, ciò richiede che in futuro le informazioni rilevanti sulla sostenibilità possano essere recuperate e valutate nel modo più automatico possibile utilizzando database e algoritmi. Solo così, in futuro, gli stakeholder potranno evitare di richiedere dati singolarmente alle PMI. In futuro, si dovrà quindi rispondere anche alla questione dell'implementazione tecnica dello standard di rendicontazione volontaria, al fine di creare la necessaria accettazione del VSME sia tra i suoi utenti che tra i destinatari del report.
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